未来一年，人民币上涨或突破6.5！

　　最近，高盛证券亚太区首席策略师慕天辉预计，在岸人民币兑美元会在未来一年内升至6.5。

　　今年5月人民币兑美元离岸价最低达到了7.1964，到了9月份，人民币兑美元离岸价最低为6.7357，短短四个月，人民币离岸价上涨超过4600点。（离岸与在岸人民币汇率相差不大）

　　当前，人民币离岸汇率为6.8175，以高盛的预测，未来一年内，人民币汇率还将上涨超过3000点。

　　基于高盛的预测，我们抛出了三个问题：

　　今年5月到9月人民币汇率为什么会上涨？未来会如高盛预测涨到6.5吗？这个涨幅会带来什么影响？

　　一、人民币上涨的因素

　　人民币本轮上涨最大的因素依旧是美元指数走弱，虽然我们有意减少美元对人民币汇率的影响，从而确保人民币更加稳定，但是全球霸主货币对任何一种货币的影响都非常大，这个短期内无法避免。

　　从上图美元指数走势中，我们可以看到，美元指数在今年3月底达到高峰，5月底开始大幅下跌，美元指数走势与人民币的涨跌关系非常强。

　　去年年底新冠疫情在中国爆发，不过在今年第二季度基本得到控制，而美国从3月开始疫情爆发，在这段时间内美国爆发了几次全国性的游行示威，加剧了疫情爆发。

　　疫情是今年人民币上涨的主要原因。中国率先控制住疫情，美国疫情至今还未得到控制。

　　在疫情的影响下，美国开始大规模印钞，全球其他国家也在放水，不过相对美国的货币政策要“温和”许多。

　　看似人民币上涨有一大堆原因，但归根结底是疫情原因。

　　二、未来人民币上涨的可能性

　　导致人民币上涨的因素：

　　1、美国施行贸易保护主义，这种情况下，美国政府希望于美元走弱刺激出口，减少贸易逆差。其次，美国疫情控制的时间不会太快，这抑制了美国经济反弹的幅度。

　　2、第二季度中国是全球经济增速唯一正增长的大国，中国的出口份额也在逆势上升。

　　我们认为，未来人民币汇率上涨的概率较大。

　　高盛看涨人民币的原因是美元指数过去几年表现强劲，现在处于疲软状态。

　　恒大首席任泽平认为：短期来看，以双向波动为主，人民币短期既有升值支撑也有阶段性贬值压力，但不存在大幅贬值的基础。长期来看，中国经济韧性强、物价稳定、系统性风险得以控制、人民币国际化程度增强，若推动新一轮改革开放，人民币具备升值基础。

　　当然，需要注意的是，人民币上涨的可能性较大并不意味着上涨幅度大。

　　三、人民币上涨带来的影响

　　如果汇率持续上涨，会带动国际资金流入，股市上涨的可能性增加。

　　楼市因为调控，流动性被锁定，这一波汇率对楼市的影响比较小。

　　汇率快速上涨，不是我们希望看到的，稳定、适当上涨的汇率更有益中国的现状。在中美博弈的大环境下，人民币适当的上涨，意味着中国对国际资本的吸引力强劲。

　　但过快或幅度过大的上涨，会带来大量的热钱，同时对出口造成困扰。

　　稳定的汇率是大前提，这样才能在复杂的国际环境中，完成经济转型升级的重任。

　　未来一年，人民币汇率较大概率上涨，美国大选前会处于双向波动，大选后，趋势会明朗一些，如果人民币汇率持续上涨，是有可能涨上6.5的。

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（责任编辑：冉笑宇 ）