美国政府停摆了，美股还能安然无恙吗？

　　外媒撰文称，标普500指数从未被如此高估，从未被如此超买，波动性从未如此之低。考虑到上周美股收盘后，美国政府陷入了停摆的僵局，对于处于纪录高位的美股指数来说或许风险就在眼前。

市值

　　标普500指数目前市销率为2.35…对标普500指数来说，估值创新高…

贪婪

　　过去9周，标普500指数有8周上涨。过去15个月，每个月都处于升势。而过去的23个月中有22个月上涨。这推动标普500指数相对强弱指标（RSI）升至88.4，超买创纪录新高...

恐惧

　　自1927年以来，标普500年度跌幅约5%，但近年来美国股市的波动似乎已经蒸发。上周五（1月19日），标普500上涨0.4%意味着该指数已经连续395天未经历5%的回调， 波动性创纪录低位... 上一次标普500指数经历5%的回调还是在2016年6月英国公投决定脱离欧盟之后，当时全球市场遭遇“大屠杀”。而美国股市上一次经历真正的回调――通常被定义为从其峰值回落超过10%以上――是在2016年初。

　　一些投资者和分析师担心，目前股市的低波动性会鼓励投资者通过衍生品大幅押注做空波动性，这会加剧任何可能发生的动荡。

　　美银美林最近的投资者调查表明，多数基金经理认为，股市牛市将持续到2019年，但表示，做空波动性是目前市场上最拥挤的交易。

　　Axa Investment Managers 基金经理Mark Tinker 表示，“做空波动性的交易依然强劲，尽管这是一个巨大的潜在风险。留心低波动性，这更多的是很多人追逐收益与卖空波动性的信号，而不是市场自满的信号。”

（责任编辑：王治强 HF013）