北京时间12月14日凌晨，美联储公布了12月货币政策声明，将联邦基金利率目标区间上调0.25%至1.25%-1.5%。虽然这项决议可以用“毫无意外”形容，但由于这是耶伦最后一次以美联储主席身份出现在新闻发布会上，本次货币政策会议依然吸引着全球市场关注。
分歧――
未能全票通过
一如此前华尔街的广泛共识，在为期两天的货币政策会议后，美联储毫无意外地宣布进行年内第三次加息。鉴于已实现和预期的劳动力市场状况和通货膨胀,美联储将联邦基金目标利率区间由1.0%-1.25%上调至1.25%-1.50%，同时维持2018年加息三次的预测不变。
会议声明方面，对比11月，此次声明中美联储对经济水平和劳动力市场的表现更为肯定。如对劳动力市场的表述已由“持续走强”变为“已经强劲”，对经济增长的预期也更加乐观，美联储指出近期家庭支出与企业投资均进一步扩张，飓风因素不会实质性地改变美国经济的前景，基于此点，美联储将明后两年的GDP增长预期整体上调，其中调高2018年GDP增速预期中值至2.5%。在缩减资产负债表方面，将按计划于明年1月将月度缩减规模增加到200亿美元。
这些预测无疑让美联储看上去更加鹰派。但美联储货币政策委员会FOMC并非一致支持此次决议。两名鸽派美联储高官――芝加哥联储主席埃文斯和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利投了反对票。即此次决议以FOMC 7位赞成，2位反对的形式得以通过，持异议人数为近期罕见。
上一次美联储会议出现多于1张反对票还要追溯到2016年9月，当时3名委员对不加息投了反对票。不难看出，FOMC内部对于紧缩路径存在分歧，持续低迷的通胀水平引发了委员中鸽派成员的担忧，因为低通胀，埃文斯和卡什卡利倾向于维持利率不变。由于分歧的存在，业界推测明年上半年美联储的加息节奏可能会受到影响。
此外，会议官员们还对2018年基准利率目标范围从6月的1.125%-3.125%长端收窄为1.125%-2.625%，显示出美联储对于美国通胀和经济的长期走向信心不足。相应的，市场对于明年的加息前景也有所改变，据CME Fedwatch（芝加哥商品交易所的美联储观察工具）统计，美联储明年3月加息25个基点至1.5%-1.75%的概率为50.5%，明年6月加息至该区间的概率为43.6%，巴克莱则预计，明年美联储只会加息两次。
意外――
美元不升反跌
虽然此次美联储加息的决策已被市场“price- in”，但由于两位委员持异议，且点阵图传递的鸽派信息略超市场预期，在会议声明公布后，汇市和美债的反应依旧较大，美元不升反跌，且跌幅较重。
当地时间周三的纽约尾盘，美元全线告急，美元兑主要货币遭到猛烈抛售，当日最高跌幅达到0.71%，彭博美元即期汇率指数同样下跌0.7%，为12月以来首次下跌，结束近两年来最长连涨。
在长城证券分析师汪毅看来，会议决议发布后美元下挫的主要原因有两方面，一是稍早前公布的CPI指数持续疲软，另一方面美联储在上调未来经济预期时维持通胀预期不变，令部分投资者感到失望。
数据显示，美国11月通胀数据逊于市场预期。其中，11月核心CPI月率上涨0.1%，预期为上升0.2%；年率攀升1.7%，升幅低于预期的1.8%，接近三年来最低水平。
“在诸多利好兑现之后，美元在年内缺乏进一步的利好支撑，汇率上行的空间不大。目前汇率反映的明年上半年美联储加息一次的可能性为五成左右。因此，明年上半年，市场仍然将围绕着美联储的长线加息前景展开争夺，预计汇市的波动将会加大。”招商银行(600036,股吧)金融市场部外汇首席分析师李刘阳称。
反观人民币汇率，众所周知，“美元不太强，人民币就不会太弱”。北京时间周四，人民币汇率全线走高，其中，人民币兑美元中间价报6.6033，较前一交易日升值0.33%；即期市场成交价收盘于6.6088，较前一交易日升值0.17%；离岸人民币兑美元收于6.61，较前一交易日升值0.07%，与在岸人民币价差12个基点。民生证券判断，2018年预计人民币汇率在6.5-6.7之间双向波动，尾部概率来看超涨可能性大于超贬。
新金融记者 张晨曲
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